Besser nicht in die Falle des Recency Bias tappen
Behavioral Finance
Verfasst von MoneyController am 21.07.2023
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Auch wer an den Märkten investiert, läuft Gefahr, aufgrund einer kognitiven Verzerrung, die dazu führt, dass die Bedeutung bestimmter Informationen aufgrund ihrer zeitlichen Nähe überschätzt wird, einen häufigen Fehler zu begehen, der von der Behavioral Finance untersucht wird.
Die Perspektive, aus der wir Informationen bewerten, kann von entscheidender Bedeutung sein. Dies wird deutlich, wenn wir den sogenannten Recency Bias betrachten, also die Verzerrung, die durch die zeitliche Nähe eines Ereignisses entsteht. In der Behavioral Finance wird diese Verzerrung mit dem 'Availability Bias' in Verbindung gebracht, da davon ausgegangen wird, dass die aktuellste Information auch die am besten verfügbare ist.
Der "Recency Bias" führt dazu, dass Investoren die Bedeutung von Ereignissen, die in der jüngeren Vergangenheit stattgefunden haben, überschätzen. Ereignisse, die in der jüngeren Vergangenheit stattgefunden haben, haben einen starken Einfluss auf Prognosen für die Zukunft. Es besteht jedoch die Gefahr, dass wichtige Daten, wie z.B. historische Trends, übersehen werden. Beispielsweise könnte eine Periode der Korrelation zwischen zwei normalerweise unkorrelierten Vermögenswerten einen Anleger dazu verleiten, sein Portfolio radikal zu verändern, während er die Wahrscheinlichkeit unterschätzt, dass diese Korrelation nur ein vorübergehendes Ereignis ist, wie die Daten im Zeitverlauf zeigen.
Wie Adam Hayes in 'Investopedia' schreibt, ist der Recency Bias eng mit dem sogenannten 'Hot Hand'-Phänomen beim Glücksspiel verwandt: Die Tatsache, dass ein Spieler eine Glückssträhne hat, führt dazu, dass Beobachter spontan glauben, dass er wahrscheinlich weiterhin gewinnen wird, obwohl es dafür keinen objektiven Grund gibt. Dieses Phänomen ist Teil des allgemeineren 'Spielertrugs', eines kognitiven Fehlers, der zu der Annahme führt, dass vergangene Ereignisse einen Einfluss auf Ereignisse haben, die ausschließlich vom Zufall bestimmt werden.
Wie bei anderen kognitiven Verzerrungen kann der Aktualitätsfehler durch eine rationale Anlagestrategie begrenzt werden, die in der Lage ist, Informationen nach ihrer Bedeutung und nicht nach ihrer bloßen zeitlichen Nähe zu gewichten. Um der emotionalen Komponente entgegenzuwirken, verweist Hayes auf die Möglichkeit, automatisierte Anlagesoftware wie Robo-Advisors einzusetzen. Generell empfehlen viele Experten, dass sich Anleger bei ihren Entscheidungen von einem Experten auf dem Gebiet, etwa einem Finanzberater, unterstützen lassen.
Siehe auch
Was ist Behavioral Finance und wie beeinflusst es unsere wirtschaftlichen Entscheidungen?
Verankerung: Auch in der Finanzwelt zählt (leider) der erste Eindruck
Im Finanzbereich ist die Qualität der Informationen ein Vorteil, die Quantität ein Risiko