Jean-Pierre Riepe

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24 post - 9.240 letture

A short update regarding the situation on the US markets

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 01.07.2024

After the fall in equity indices over the last few days, the fall in bond yields following the disappointing economic statistics of the last ten days, and a slight recovery in volatility, we are likely to see the S&P500 begin a consolidation towards the 5200, 5000 and then 4850 supports. Technical market indicators, which are being monitored, are weakening, showing that investors are tending to become more defensive in their asset allocation. The technology sector is likely to suffer as a result.   I still believe that bonds offer a safe haven for yields while we wait for confirmation that the Federal Reserve wants economic activity to decline. Keep in mind we are in a presidential election period that normally favours a status quo in stock markets. But who knows? Be cautious...

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THE TREND IS YOUR FRIEND

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 21.06.2024

This phrase, which literally translates as "the trend is your friend", is the perfect illustration of what is currently happening in MEGA 7. A.I., or artificial intelligence, has created a worldwide craze for the future possibilities it will offer. The automatic execution of tedious tasks, the provision of new solutions in various economic activities, with considerable time savings and an opening onto a creative future, testify to the stakes involved for business leaders. It's a gateway to the future of creativity, productivity and long-term profitability. Having anticipated the need for multi-processors and additional computer hardware, the markets are now likely to move on to anticipating the applications and programmes needed to implement the second phase. In this sector, large companies will see their turnover and profits grow strongly, without incurring disproportionate costs.  In the final phase, real-world applications will bolster the R&D of the most in ...

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Why are bonds becoming attractive again?

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  • Obbligazioni - investimenti obbligazionari
Scritto il 25.10.2023

Why are bonds becoming attractive again? Good-quality bond investments are currently becoming very attractive and are once again an asset that adds solidity to a portfolio: historically, interest rates have reached attractive levels they could become a hedge against the risk of recession in Western economies they could yield 150 to 200 bp in the event of a medium-term recession real yields have returned to positive territory as inflation has eased in recent months risk/reward is becoming more attractive than equities given the level of the economic cycle. Consult a financial adviser before taking any decisions regarding the management of your capital.    

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Gold physical premium

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 18.10.2023

Gold physical premium In recent weeks, China has raised its import quotas for physical gold, but premiums remain very high. An ounce of gold is worth $75 more on the Shanghai exchange than in London. The arbitrage opportunities between Shanghai, which is more attractive than London, on the one hand, and the Chicago Comex on the other, are likely to speed up requests for physical deliveries on the COMEX. This could make it even more difficult for participants wishing to protect their short positions to control gold futures prices. There is also a risk that the stocks of physical metals backing Comex contracts will dwindle, jeopardising this attractive business for gold producers. Ultimately, supply tensions on the Chinese market could enable the gold market to move closer to a genuine price-determining mechanism linked to physical demand. The contango on gold and silver reflects this situation on the COMEX, since it is now only 1%. Since the recent BRICS+ meeting, we have seen tha ...

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La Chine a relevé ses quotas d’importation d’or physique

Scritto il 13.10.2023

Depuis quelques semaines, la Chine a relevé ses quotas d’importation d’or physique, mais les primes restent très élevées. L’once d’or cote 75 $ de plus sur la bourse de  Shangaï qu’à Londres. Les opportunités d’arbitrage entre Shangaï, plus attractive, par rapport à Londres d'une part et le Comex de Chicago d'autre part, risquent d'accélérer les demandes de livraisons physiques sur le COMEX. Cela risque de compliquer encore plus le contrôle des prix de l'or à terme par les participants qui désirent protéger leurs positions vendeuses. Les stocks de métaux physiques, garantissant les contrats Comex, risquent aussi de diminuer et mettre en danger cette activité, attractive pour les producteurs d'or. En définitive, les tensions d’approvisionnement sur le marché chinois pourraient permettre au mar ...

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Utopie économique d'un profond changement

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 12.10.2023

La situation économique et politique actuelle souffre des changements structurels : climat, endettement, opposition entre le Nord et le Sud, inflation, augmentation du fossé entre classes sociales. Les marchés d'actions ne s'en inquiètent que légèrement. Et jusqu'à quand ?   Actuellement, l'endettement des principaux pays occidentaux fait face à un quadruple problème, à savoir :   Dettes existantes élevées  Intérêts en hausse sur le long terme, augmentant la dette Besoin de financement militaire en augmentation Besoin de compenser l'inflation par une hausse des salaires des fonctionnaires en grève.   Que peuvent faire les gouvernements dans cette situation ?   Émettre plus de masse monétaire et ainsi laisser se déprécier leur propre devise en comparaison aux autres. A leur tour, les économies ...

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La rigueur financière fait mal

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 06.10.2023

Quand une banque centrale décide d'appliquer une politique d'austérité, c'est à dire de: - restreindre la masse monétaire  - d'augmenter les taux d'intérêts  - de lutter contre l'inflation - de défendre sa devise elle le fait dans l'intérêt commun de la nation et cela crée des difficultés économique à court et moyen terme, mais elle le fait aussi dans l'intérêt d'un futur à long terme, pour la génération suivante et pour rétablir une situation en lien avec la croissance moyenne à long terme et soutenable pour les prochaines années.  Elle tente de rétablir l'équilibre du cycle économique sans quoi l'économie deviendrait anarchique et tente d'assurer un futur plus agréable. Cela implique une douloureuse période de sacrifices pl ...

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Nvidia : a new study of a bubble ?

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 26.05.2023

Nvidia currently closed at USD 379.80 and is trading at a P/E 2025 of 52x. According to information published on ZoneBourse, the Enterprise Value in relation to its Sales is traded at more than 21x. It represents the value to be had in its sector. It is one of the companies best placed for future developments, except that... - from a chart point of view, investors have already anticipated a large part of its future potential - on the other hand, the expression "trees don't grow up to the sky" could be adapted to its situation. The two charts below show the rise of Nvidia stockprice today and the rise of Cisco price during the dotcom bubble. They show the exponential price phase during an extraordinary speculative rise. The end of this phase is not predictable and could take Nvidia's price to levels of USD 400 or more, but it is already reaching the heights in terms of valuations or grossly overvalued prices that investors encountered during the dotcom bubble. ...

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Récession américaine: confirmation ? - US recession: confirmation?

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 24.04.2023

Bon nombre de conseillers et d'analystes se posent la question : sommes-nous sur le point de rentrer en récession aux États-Unis ?  Après la publication des récentes statistiques économiques américaines de mars : ISM Manufacturing, emploi, immobilier, crédits bancaires, il est fort probable que nous entrions en récession dès le début du deuxième semestre 2023. La courbe inversée des taux depuis de nombreux mois, l'ascension des métaux précieux, l'indice S&P 500 tapant la résistance de 4200 (voir le précédent article publié) sont des signes qu'une partie du marché l'anticipe déjà. Les résultats des sociétés au premier trimestre peuvent donner une impulsion positive sur des projections révisées en baisse il y a quelques semaines mais cela ne changera pas la situation macro-&ea ...

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l'analyse des marchés financiers 02 mars

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 14.03.2023

Depuis octobre 2022, le marché boursier américain a progressé de 20 % pour atteindre 4 200 sur le S&P 500 en près de quatre mois. Après cette forte hausse, l'indice a consolidé pendant un mois. Le prochain mouvement sera important. En ce sens, il est important de garder à l'esprit les fondamentaux.  Même si le marché boursier revisite la zone des 4200-4300 du S&P 500, je suis très sceptique quant au fait que le pire soit derrière nous. L'inflation reste plus persistante que prévu la Fed devrait poursuivre son resserrement l'économie devrait se détériorer au fil du temps les obligations ne sont pas bon marché à plus de 18x 2023E. De l'autre côté du spectre,  Les indices des directeurs d'achat (PMI) gagnent du terrain et repassent au-dessus de 50 en Asie et en Europe. Les données sur l'emploi restent ...

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Les marchés actions ont rebondi très fortement

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 03.03.2023

Les marchés actions ont rebondi très fortement sur les espoirs des assouplissements monétaires futurs dans le monde. Actuellement, les marchés actions ne tiennent pas compte d'indicateurs qui s'enfoncent en territoire négatif et des évaluations qui restent élevées, surtout aux Etats-Unis. Le "Quantitative Tightening" de la Banque centrale américaine draine des liquidités chaque mois. Cette mesure à elle-seule n'est pas propice à soutenir les marchés à moyen terme. Restons prudent. 2 images qui  en disent long : Le plus bas depuis 27 ans ! Les retraits d'or physique continuent à grimper à Shangaï.

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Bref commentaire sur la situation

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 17.01.2023

De retour. Un point de situation est nécessaire. Les marchés semblent tabler sur une économie résiliente et une inflation qui décélère. Donc tout va pour le mieux dans le meilleur des mondes possibles ! Je ne partage pas ce point de vue par expérience. Nous avons assisté à une compression des P/E dû à la remontée des taux d'intérêts. Le prochain scénario possible sera de voir la baisse des profits et la baisse des marges opérationnelles. Je vous suggère de rester prudent dans les actions et de laisser passer l'orage durant le 1er trimestre 2023. Nous aurons le temps de se repositionner lorsque les P/E auront atteints des niveaux attractifs. Ce n'est pas le cas en majorité. La récession ne vient pas du jour au lendemain. Les chiffres économiques actuels de l'emploi, de l'immobilier, et le comportement du dollar tendent &ag ...

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